”How Blockchain Could Disrupt Banking”（翻訳記事）
ブロックチェーンは、支払い取引から民間市場での資金調達まで、あらゆるものを変革してきています。
伝統的な銀行業界はこの技術を採用するのでしょうか？
それともそれに取って代わる何かを構築するのでしょうか。
※ブロックチェーンとは？ 参考記事「今さら聞けない仮想通貨 とは？分かりやすく 解説」
ブロックチェーン技術はここ数年で多くの注目を集めており、ニッチなBitcoin(ビットコイン)の熱狂的なファンの称賛の時期を越え、銀行の専門家と投資家の間での主要な話題になるまでに発展しています。
一方で、去年の9月、JPモルガン・チェースの最高経営責任者（CEO）であるジェイミー・ディモンがビットコインに対して苦言を呈しました。
「それは、チューリップの球根(オランダでの有名な投資詐欺)よりもタチが悪いのです。 それがうまくいくとは思えない。
ゴールドマン・サックスのヘッドを務めるロイド・ブランクフェイン氏は、
『一晩で20％も価格が変動するものが通貨だとは思えない』
と繰り返し述べている。 それは詐欺を実行するための手段です。」
こうした懐疑論を跳ねのけて、ブロックチェーンと分散型台帳技術（DLT）が銀行システムの要素に取って代わるのか、それとも革命を起こすかどうかという疑問は残っています。
そして、銀行からの暗号通貨に対しての非常に大きな公然とした反発は、別の疑問を投げかけています。
「銀行は何を恐れなければならないのか？」
シンプルな回答としては「たくさんの事」です。
ブロックチェーンの銀行業務における役割
ブロックチェーンテクノロジーは、信頼できない当事者どうしが仲介人を介さずにデータベースの状態について合意するための方法を提供します。
誰も管理しない元帳・台帳を提供することで、ブロックチェーンは、銀行のような仲介人を要せずに、支払いや証券化のような特定の金融サービスを提供することができます。
さらに、ブロックチェーンは「スマートコントラクト」(コンピュータ上でのスムーズな契約実行)のようなツールの使用を可能にします。
それは潜在的にコンプライアンスと請求処理から手作業のプロセスを自動化することができて、“意志”の内容(契約内容)を共有します。
高度な非中央集権化を必要としないケースでは、
(しかし、より良い調整から利益を得ることができる)ブロックチェーンの従兄弟分に当たる、「分散型台帳技術（DLT）」の活用によって、企業は、データ共有とコラボレーションに関して、より良いガバナンスと標準化を確立することができます。
グローバルバンキングは現在1億3,400万ドルの業界です。
ブロックチェーン技術とDLTは、銀行が提供する主要なサービスを次のように変革させる可能性があります。
1：支払い
支払い用の分散型台帳（例：Bitcoin）を確立することで、ブロックチェーン技術は銀行よりも低い手数料で、より速い支払いを実行することができます。
2：決済と決済システム
分散型台帳は運用コストを削減し、金融機関間のリアルタイム取引に近づけることができます。
3：資金調達
新規仮想通貨公開（ICO）は、伝統的な資金運用サービスや企業から資産を分散する新しい資金調達モデルを試しています。
4：証券
株式、債券、代替資産などの伝統的な証券をトークン化し、それらを公共のブロックチェーンに置くことによって、ブロックチェーン技術はより効率的で相互運用可能な資本市場を生み出すことができます。
5：ローンとクレジット
ローンとクレジット業界でゲートキーパー(見張り機能)の必要性を取り除くことによって、ブロックチェーン技術はお金を借りることをより安全にし、より低い金利を提供することができます。
6：貿易金融
貿易金融業界において、扱いづらく紙量の多い船荷証券をブロックチェーン技術に置き換えることによって、より多くの透明性、安全性、そして世界中の貿易関係者間の信頼を生み出すことができます。
ブロックチェーン技術によって、伝統的な銀行業界がどのようにして新たなビジネスモデルを可能とする方向に向かおうとしているのか、深く掘り下げて読みとってください。
1. 支払い、決済
ー鍵となる事項ー
• ブロックチェーン技術は、第三者からの検証の必要性を削減し、従来の銀行振込の処理時間を短縮する、セキュリティの高い低コストの支払い方法を提供します
• European Payments Councilのメンバーの90％は、ブロックチェーン技術が2025年までに業界を根本的に変えると考えています
今日では、時代遅れの遅い支払いシステムと追加料金システムを介して、世界中で何兆ドルものコストが急騰しています。
あなたがサンフランシスコで働いていて、ロンドンのあなたの家族にあなたの給料の一部を送金したいと思うならば、あなたは電信送金のための25ドルの定額料金と7％まで追加の料金を払わなければならないかもしれません。
あなたの銀行口座は減額され、受け取り側の銀行口座も減額され、そしてあなたは為替レートの手数料を請求されます。
あなたの家族の銀行は一週間後までこの取引記録を登録さえしないかもしれません。
最近の変動にもかかわらず、確認された1日当たりのBitcoinトランザクションの確認数は、2014年夏の50,000件から2018年12月現在の290,000件まで約6倍に増えています。
支払いの円滑化は銀行の利益が大きく、手数料を引き下げる動機はほとんどありません。
2016年、支払いから信用取引に至るまで(国境を超える)クロスボーダー取引は、世界中の決済取引による収益の40％を占めるまでになりました。
BitcoinやEthereumなどの暗号通貨は、誰でもお金を送受信するために使用できる公開されたブロックチェーン上に構築されています。
このようにして、ブロックチェーンは、信頼できる第三者が取引を検証する必要性を取り除き、世界中の人々に高速で安価なボーダレス決済へのアクセスを提供します。
Bitcoin取引は、（Proof of Workアルゴリズムによる合意・承認のため）決済するのに30分または最大16時間かかります（極端な場合）。
まだ完璧というわけではありませんが、銀行振込の平均処理日数3日に比べると優位性があります。
また、分散型で複雑な性質のため、暗号ベースの電子取引は、政府や規制機関にとって制御・介入が困難です。
言い換えれば、彼らはこれらのほとんど瞬間的になされる取引を停止させることができません。
さらに重要なことに、開発者は、BitcoinやEthereumのような暗号通貨が、より多くより速く取引処理されるために、安価なソリューションのスケーリングに取り組んでいます。
Bitcoin CashやTRONなどの他の暗号通貨は、すでに低価格の取引がなされています。
ブロックチェーンを通じて改善された支払いの例
暗号通貨は支払いに関しては、法定通貨（米ドルのような）を完全に置き換えることからは遠い道のりですが、ここ数年はBitcoinやEthereumのような暗号通貨の取引量のほとんどが増加しています。
一部の企業は、発展途上国におけるB2B支払い(企業間取引)を改善するためにブロックチェーン技術を使用しています。
その一例が、ケニア、ナイジェリア、ウガンダなどの国々でB2B決済を促進することに注力しているブロックチェーン企業のBitPesaです。
同社は何百万ドルもの取引を処理しており、月々で20％の成長を記録していると伝えられています。
別の例としては、BitPayがあります。これは、加盟店がBitcoinの支払いを受け入れて保存できるようにする、Bitcoinの支払いサービスプロバイダです。
ShopcoやLemonStandなどの電子商取引プラットフォームと提携して、Bitcoinによる支払いを容易にするため、同社は40を超える統合を行っています。
さらに、オハイオ州は米国内でBitcoinの納税を受け入れる最初の州となり、取引はBitPayのプラットフォームによって可能になりました。
今後の決済業界の混乱の背後にある大きな理由の1つは、それを支えるインフラ(精算と決済)が混乱を招きやすいという事実です。
2. 精算および決済システム
ー鍵となる事項ー
• 分散型台帳技術を使用すると、取引を直接決済できるようになり、SWIFTのように既存のプロトコルよりも優れた追跡ができます。
• RippleとR3は、とりわけ、従来の銀行と協力してこの分野の効率性を高めています。
上記のように、平均的な銀行振込が決済に3日かかるという事実は、我々の金融インフラの構築方法と大きく関係があります。
それは単に消費者だけの苦痛ではありません。
世界中でお金を動かすことは銀行自身にとって事業を行う上での“悪夢”です。
今日、ある口座から別の口座への単純な銀行振込は、通信先の銀行から保管サービスへの複雑な仲介システムを迂回しなければなりません。
2つの銀行残高は、トレーダー、ファンド、資産運用会社などの幅広いネットワークで構成されるグローバルな金融システム全体で調整する必要があります。
イタリアのUnica Credit Bancaアカウントから米国のWells Fargoアカウントに送金する場合は、1日2400万の金融機関に2400万メッセージを送信するSWIFT（Worldwide Interbank Financial Communication）を通じて送金が行われます。
Unica Credit BankaとWells Fargoは確立された金銭的関係を持っていないため、SWIFTネットワークで両方の銀行と関係があり取引を決済できるコルレス銀行(間をつなぐ役割を持つ銀行)を探す必要があります。
各コルレス銀行は、元銀行と受入銀行で異なる台帳を管理しています。つまり、これらの異なる台帳は、1日の終わりに調整する必要があります。
一元管理されたSWIFTプロトコルは実際に資金を送るのではなく、単に支払い注文を送るだけです。
実際のお金は、それから仲介者のシステムを通して処理されます。
各仲介業者は、取引に追加のコストを加算し、潜在的な問題点を生み出します
– B2B支払いの60％は手動介入を必要とし、それぞれ15から20分かかります。
取引の分散型「台帳」として機能するブロックチェーンテクノロジーは、このような面倒なやり取りをなくします。
SWIFTを使用して各金融機関の台帳を調整するのではなく、銀行間ブロックチェーンはすべての取引を公にそして透過的に追跡することができます。
つまり、管理サービス事業者とコルレス銀行のネットワークに頼らずに、公共のブロックチェーンで直接決済することができます。
さらに、ブロックチェーンテクノロジーでは、「アトミックな」取引、つまり、支払いが行われたと同時に精算され、決済される取引が可能になります。
これは、支払い後の取引期間を精算し決済する現在の銀行システムとは対照的です。
これは、コルレス銀行のグローバルネットワークを維持するための高コストを軽減するのに役立ちます。
銀行は、ブロックチェーンのイノベーションによって精算と決済のためのインフラを改善することで、金融部門から少なくとも200億ドル相当のコストを削減できると見積もっています。
ブロックチェーンを通じて改善された取引の例
企業のブロックチェーンサービスプロバイダであるリップル(Ripple)は、精算手続きと決済に取り組んでいる最も有名な企業です。
同社が関連する暗号通貨XRPで最もよく知られている一方で、Ripple – ベンチャー支援企業 – は、銀行が精算と決済に使用するためのブロックチェーンベースのソリューションを構築中です。
※おススメ記事→ 『仮想通貨リップルに期待大！国際送金における役割とその仕組み』
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SWIFTメッセージは一方通行で、電子メールと非常によく似ています。つまり、各当事者が取引を選別するまで取引を決済することはできません。
銀行の既存のデータベースや台帳と直接統合することで、RippleのxCurrent製品は銀行にリアルタイムのメッセーやり取りと決済を可能にすることより高速で双方向の通信プロトコルを提供します。
Rippleは現在、100を超える顧客が、そのブロックチェーンネットワークを試すためにサインアップしています。
R3は、銀行向けの分散型台帳技術に取り組むもう１つの主要企業で、金融市場の新しい運営システムを提供したいと考えています。
2017年5月、バンクオブアメリカ、メリルリンチやHSBCのような銀行のコンソーシアムから1億7000万ドルを調達しました。
一方で、Goldman Sachsのように、R3よりももっと運用管理を強化したいという理由で、一部の主要メンバーを失ったケースもあります。
RippleやR3などのプロジェクトは、従来の銀行と協力してこのセクターの効率性を高めています。彼らは、取引の効率を高めるために、金融機関を同じ台帳に接続することによって、公共のブロックチェーンよりも小規模なシステムの分散化を目指しています。
しかし、ブロックチェーンプロジェクトは、既存のプロセスをより効率的にするだけではありません。
まだ初期の頃 – そして実験、パイロット、概念実証（PoC）が主になっている間 – それらは全く新しいタイプの金融活動を生み出しています。
募金などの資金調達スペースはその顕著な例です。
3. 資金調達
ー鍵となる事項ー
・新規仮想通貨公開（ICO）では、起業家はトークンやコインを売って資金を調達し、伝統的な投資家やベンチャーキャピタルの会社なしで資金を調達することができる
・ブロックチェーン会社のEOSは、2018年までの1年間のICOで$ 4bilion以上を調達した
ベンチャーキャピタル(投機資本)を通じて資金を調達することは困難なプロセスです。
起業家は、パートナーと膝を突き合わせ、数え切れないほどのミーティングを開いて、自社の一部を小切手と交換することを期待して、純資産価値と金銭的評価に関する長い交渉に耐えます。
これとは対照的に、EthereumやBitcoinのような公共のブロックチェーンを利用した「新規仮想通貨公開（ICO）」を使って資金を調達している企業もあります。
ICOでは、プロジェクトは資金と引き換えにトークンまたはコインを販売します（多くの場合、Bitcoinまたはetherで表されます）。
トークンの価値は、少なくとも理論的には、ブロックチェーン会社の成功に影響されます。
トークンへの投資は、投資家がその流通量と価値に期待して、直接、資金を投入するための方法です。 ICOを通じて、ブロックチェーン会社は、トークンを一般に直接販売することによって、従来の資金調達プロセスを短縮することができます。
注目を集めるICOの中には、実行可能な製品サービスを実証するまでに何億ドル、さらには何十億ドルもの資金を調達しているものがあります。
ブロックチェーンのデータストレージのスタートアップであるFilecoinは257百万ドルを調達しましたが、「世界のコンピュータ」を構築しているEOSは、年間のICOで$ 4Bを超えました。
そうした中、規制当局はICOの盛り上がりに水を差す存在となっています。
同時に、ICO商品は、企業が開発資金を調達する方法のパラダイムシフトを表しています。
まず、ICOは世界規模でオンラインで行われるため、企業は指数関数的に規模の大きい投資家プールにアクセスできます。
あなたはもはや富裕層の個人、機関、そして彼らが信頼できる投資家であることを政府に示すことができる他の人々に制限されていません。
第二に、ICOは企業に流動性への即時アクセスを提供します。
あなたがトークンを売った瞬間、それは24時間の世界市場で値を付けられています。ベンチャー企業によるスタートアップの場合、それを10年と比較してください。 CEOのBalaji Srinivasanが言うように、「流動性の選択肢を得るための10年と10分の間の比率は、時間で最大50万倍のスピードアップになります。」
私たちはすでに資金調達市場にICOの影響を見ています。
Sequoia、Andreessen Horowitz、Union Square Venturesなど、ベンチャーキャピタル会社は、ICOに直接投資しているだけでなく、暗号通貨ヘッジファンドに投資してエクスポージャーを獲得していることに注目しています。
VenrockのパートナーであるDavid Pakmanは、次のように述べています。
「暗号通貨がベンチャーキャピタルのビジネスを混乱させることは疑いない。そして私はそれを願っています。テクノロジーについて、すべてを民主化することが、当初から私を興奮させてきたことです。」
※ICOの注意点について→ 『仮想通貨の ICOに関する注意点』
ブロックチェーンを通じて改善されたICOプロセスの例
これまでのところ、ICOの大部分は収益前のブロックチェーンプロジェクトのためのものでしたが、ますます多くのテクノロジ企業が分散化のパラダイムを中心に構築していることがわかります。
例えばTelegram、メッセージングアプリは、ICO経由で$ 1.7Bを調達しました。
ICOの背後にあるアイデアは、トークンをユーザーに販売し、メッセージングネットワーク上でペイメントプラットフォームをブートストラップすることです。
ブロックチェーンの支持者が予測しているように、次のFacebook、Google、そしてAmazonが分散プロトコルを中心に構築され、ICOを介して開始されれば、それは直接投資銀行業務マージンに食い込むでしょう。
いくつかの有望なブロックチェーン会社がこの分野の周りに出現しました。 Protocol LabsとAngelListのコラボレーションとして始まったCoinListのような会社は、ブロックチェーン会社が合法的で準拠したICOを構築するのを助けることによってデジタル資産を主流にするのを助けています。
CoinListは2017年8月以来トークンの売り上げで4億ドル以上を促進しました。
CoinListに対するFilecoinのICOの需要は非常に高かったため、起動後1時間以内にサーバーの過負荷が発生しました。 Filecoinは、最終的にICOを通じて$ 257M以上の資金を調達しました。
ブロックチェーン企業が合理化されたAPIを介してアクセスできる銀行レベルのコンプライアンスプロセスを開発し、プロジェクトがデューデリジェンスから投資家認定まですべてを確実に行えるようにします。
CoinListのプラットフォームはブロックチェーンプロジェクト向けに設計されていますが、資金調達に関する物流上および規制上の負担を軽減することに焦点が当てられていますが、これは公共市場でも反映されています。
今日の投資銀行は、IPOにかかる何千時間もの作業時間をなくすために自動化を試しています。
そしてCoinListはほんの始まりにすぎません。デジタル資産の保存、管理、発行のためのプラットフォームであるWavesから、ICOへの投資を10ドル程度で支援することを目的としたRepublic.coの暗号化イニシアチブに至るまで、新しいICOエコシステムをめぐる多くの企業が登場しています。
もちろん、規制上の理由から、ICOの活動の内容は割り引いて聞いておくべきであり、過去1年間のICOの急激な価格上昇はバブルのようです。
そして、これらのプロジェクトの多くが完全に失敗することは間違いありません。
興味深いのは、彼らが従来の銀行の機能を置き換えることができるブロックチェーン技術をテストしているということです。
これは会社の資金調達だけでなく、基礎となる有価証券の構造にも限定されます。
4. 有価証券
ー鍵となる事項ー
・Blockchainは資産の権利譲渡の仲介者を排除し、資産交換手数料を下げ、より広い世界市場へのアクセスを与え、そして伝統的な証券市場の不安定さを軽減します。
・ブロックチェーンに証券を移動すると、世界の貿易処理コストを年間170億ドルから2400万ドル節約できます。
株式、借金、商品などの資産を売買するには、誰が何を所有しているかを追跡する方法が必要です。
今日の金融市場は、ブローカー、取引所、中央証券保管所、クリアリングハウス、および保管銀行の複雑なチェーンを通じてこれを実現しています。
これらのさまざまな関係者は、古くなった紙の所有権のシステムを中心に構築されてきましたが、これは時間がかかるだけでなく、不正確で詐欺につながりがちです。
あなたがApple株の一部を買いたいとしましょう。
あなたは売り手とあなたにマッチする証券取引所を通して注文をするかもしれません。昔は、シェアの所有権証明書と引き換えに現金を使うことになりました。
この取引を電子的に実行しようとすると、はるかに複雑になります。
証明書の交換、簿記の作成、配当の管理など、資産の日々の管理については個人で扱いたくありませんね。
そのため、保管のために、その株式を保管銀行に委託しています。
買い手と売り手は常に同じカストディ銀行(Custody：株式・証券の保管管理をおこなう銀行)に頼るわけではないので、カストディアン自身がすべての紙の証明書を保持するために信頼できる第三者機関に頼る必要があります。
取引所で注文、貨幣交換を決済するにあたっては、複数の仲介箇所とミスが発生するポイントを内包しています。
実際には、それはあなたが資産を売買するとき、その指示がたくさんの第三者を通して伝えられることを意味します。所有権の移転は、各当事者が別々の台帳にそれぞれの記録を保持しているため複雑です。
このシステムは非効率的であるだけでなく、不正確でもあります。
一日の終わりに全員の帳簿を更新して調整する必要があるため、証券取引の決済には1〜3日かかります。
さまざまな関係者が関与しているため、取引は多くの場合、手動で検証する必要があります。各当事者は手数料を請求します。
一方で、「ブロックチェーン技術」は、独自のデジタル資産の分散データベースを作成することによって、金融市場に革命を起こします。
分散型台帳を使用すると、資産を「チェーン外」で表す暗号化トークンを介して権利を資産に移転することができます。
BitcoinとEthereumは純粋にデジタル資産でこれを実現しましたが、新しいブロックチェーン企業は現実世界のトークン化方法（株から不動産、金までの資産）に取り組んでいます。
ただ、混乱の可能性は非常に大きいです。
米国の4大カストディ銀行、ステートストリート、BNYメロン、シティ、JPモルガンは、それぞれ15兆ドル以上の資産を管理しています。
手数料は通常0.02％未満ですが、利益は膨大な量の資産からもたらされます。
ブロックチェーン技術を使用することで、トークン化された証券は、カストディ銀行などの仲介者を完全に排除し、資産交換手数料を削減する可能性があります。
米国の4大カストディアン銀行は、それぞれ15兆ドル以上の資産を管理下に置いています。
さらに、スマート契約を通じて、トークン化された証券はプログラム可能な資本として機能し、2行のコードで配当を支払い、または自社株買いを行うことができます。
最後に、実世界の資産をブロックチェーンテクノロジーに取り入れることで、よりグローバルな市場アクセスを促進する可能性があります。
ブロックチェーンを通じて改善・向上したセキュリティの例
Polymath社は、何兆ドルもの金融証券をブロックチェーンでの運用・管理に移行する手助けをしたいと考えているブロックチェーンテクノロジー企業の1つです。
Polymath社は、人々がセキュリティトークンを発行し、これらの新しいトークンが規制を満たすのに役立つガバナンスメカニズムを実装するのに役立つ市場とプラットフォームを構築しています。
これまで、Polymath社は、Blocktrade、Corl、およびEthereum Capitalとの提携により、プラットフォーム上でセキュリティトークンを新たに提供することを発表しました。
Polymath社による資料によると、セキュリティトークンの市場は2020年までに10兆ドルに成長すると予測しています。
一方、金融機関自体は静観しているわけではありません。
オーストラリア証券取引所は、簿記、決済、および決済のためのシステムをDigital Asset Holdingsによって開発されたブロックチェーンソリューションに置き換える取り組みを発表しました。
2017年6月、エンタープライズ中心のブロックチェーン会社Chainは、Interstellarと呼ばれる新会社に統合されて以来、統合を通じてナスダックとシティの銀行インフラストラクチャ間のライブ取引の調整に成功しました。
一方、OverstockのCEOは、ナスダックに上場される可能性のある証券のために、ブロックチェーンで裏付けられたダークプール、つまりプライベートエクスチェンジを作成したい、tZeroという取引プラットフォームを立ち上げました。
トークン化されたアセットはブロックチェーンテクノロジーの非常に有望な使用例ですが、最大の障害は規制です。
所有権ブロックチェーンテクノロジーが法的拘束力を持つかどうかは依然として不明であり、“トークン”は依然として法的な地位を持たない曖昧な用語のままです。
規制と立法のガイダンスは、これらの初期プロジェクトの成功にとって鍵となります。
消費者、金融機関、そしてブロックチェーンの世界は徐々に収束しています。
その収束が今日の金融の運営方法を完全に利用する可能性を秘めているもう1つの分野は、ローン(融資)と(クレジット)信用販売であり、これは議論の余地のない分野です。
5. ローンとクレジット
ー鍵となる事項ー
• ブロックチェーン対応の融資は、より多くの消費者に個人融資を提供するためのより安全な方法を提供し、融資プロセスをより安く、より効率的に、そしてより安全にします。
• 最初のライブ証券貸付は2018年にクレディスイスとINGの間で3,048万ドルの取引が行われた。
消費者、金融機関、そしてブロックチェーンの世界は徐々にひとつにまとまっていきます。 その収束によって今日の金融の運営方法が十分利用できる可能性を秘めているもう1つの分野は、融資と信用販売です。
伝統的な銀行や貸し手は、信用報告システムに基づいてローンを引き受けています。 ブロックチェーン技術は、ピアツーピアローン、住宅ローンやシンジケートローンに近い複雑なプログラムローン、そしてより迅速で安全なローンプロセスの可能性を切り開きます。
銀行ローンの申請書に記入するとき、銀行は、あなたがそれらを返済しないリスクを評価しなければなりません。
彼らはあなたの信用度、借金と所得の比率、そして住宅の所有権のような要素を見ることによってこれを行います。
この情報を入手するには、Experian、TransUnion、Equifaxの3つの主要な信用機関のうちの1つによって提供されるあなたの信用報告書にアクセスする必要があります。
その情報に基づいて、銀行は債務不履行のリスクをローンで徴収する手数料と利子に割り付けます。
5大米国銀行は、3.7兆ドル相当の商業貸付を管理しています。
この集中システムは消費者にとってしばしば敵対的なものとして捉えられます。
米連邦取引委員会は、5人に1人のアメリカ人が自分の信用度スコアに「潜在的に重大な誤り」があり、これが貸付を受けられる“枠”に悪影響を及ぼすと感じていると指摘します。
さらに、この機密情報を3つの機関に集中させると、多くの脆弱性が生じます。
昨年のEquifaxハックは、1億4500万人を超えるアメリカ人の信用情報を公開しました。
ブロックチェーン技術を使用したオルタナティブ貸付は、より広範な消費者に個人向け貸付を行うためのより安価で、より効率的で、より安全な方法を提供します。
暗号化され安全で分散した過去の支払いのレジストリでは、消費者は世界的な信用度に基づいてローンを申し込むことができます。
融資分野でのブロックチェーンプロジェクトはまだ始まったばかりですが、P2Pのローン、クレジット、およびインフラストラクチャに関する興味深いプロジェクトがいくつかあります。
「ブルームプロトコル」は信頼された第三者なしで、ネットワーク上で成功したアイデンティティ認証の実績に基づいてクレジットを発行しようとします。
ブロックチェーンを通じて改善された融資の例
ある1つのプロジェクト、“EthLend”がICOを介して1,600万ドルを調達しました。 EthLendは、Ethereum上に分散型ピアツーピアの融資アプリを構築したいと考えています。これがどのように機能するかです。
借り手がローン要求を発行すると、貸付金額、金利、期間を定めたデジタル契約書が作成されます。借り手は、EthLendのトークンを担保にします。ローンが期限内に支払われない場合、貸し手はトークンを担保として受け取ります。
たとえば、Saruman は、トークン化された債務のプロトコルです。
それは開発者にオンライン債務市場を構築するために必要なツールと標準を提供することを目的としています。
その一方で、ブルームはブロックチェーンにクレジットスコア(信用度)を取り入れたいと考えており、ブロックチェーンテクノロジを使用してID、リスク、およびクレジットスコアを管理するためのプロトコルを構築しています。
これらのプロジェクトのほとんどは、既存の暗号資産を使ったローンによる流動性の創造に焦点を当てていますが、それらはまた、ブロックチェーンを通じたローン分野における改革をさらに大きくするようなインフラを作っていることにもなります。
6. 貿易金融
ー鍵となる事項ー
•ブロックチェーンと分散型台帳テクノロジー（DLT）を使用すると、経済的ではないクロスボーダー取引（国境を越えて行う取引であり複数国の間で行われる取引）、つまり取引や文書化プロセスにコストがかかる取引をサポートできます。
それはまた配達時間を短縮し、紙の使用量を減らすであろう。
•世界貿易の約80〜90％が貿易金融に依存しているため、クロスボーダー取引を使用するすべての業界で、ブロックチェーンの市場への影響が感じられます。
貿易金融（信用供与）は、リスクを軽減し、信用を拡大し、輸出業者と輸入業者が国際貿易に従事できるようにするために存在します。
それは世界的な金融システムの極めて重要な部分です、それでもまだ時代遅れの、手動の、そして書かれたドキュメンテーションでまだ作動しています。
ブロックチェーンは、貿易金融の複雑な世界を簡素化し、単純化し、輸入業者、輸出業者およびそれらの金融業者が毎年何十億ドルも節約する機会を提供します。
ブロックチェーンテクノロジーは、1年間、トレードプログラムで益々一般的な存在感を示してきましたが、船荷証券とクレジットでの主流の役割は、ごく最近になって確立し始めました。
多くの業界と同様に、貿易金融市場も、古く、時代遅れで、非経済的な手作業によるドキュメンテーションプロセスが長年続いているため、物流の後退に苦しんでいます。
一方の当事者の銀行から他方の当事者の銀行に渡された物理的な信用状は、依然として支払いが確実に行われるようにするために使用されることが多くあります。
ブロックチェーン技術は、企業が原産国、製品、および取引の詳細（およびその他の文書）を安全かつデジタル的に証明できるようにすることで、輸出業者と輸入業者が互いのパイプラインを通過する出荷の可視性と納入の保証を高められる。
取引当事者にとっての最大のリスクの1つは詐欺の脅威です。
それは、機密性の欠如と商品や文書の流れに対する監視がほとんどないために、さらに大きくなります。
同じ出荷が繰り返し担保に入れられることで起こりうるものであり、商品取引融資銀行が事業コストとしてそれを償却するほど頻繁に発生します。
ブロックチェーン技術により、輸入者と輸出者の間の支払いは、商品の配達または受領を条件としてトークン化された形式で行われる可能性があります。
スマートコントラクト(賢明な契約)を通じて、輸入業者と輸出業者は、自動支払いを確実にし、積荷の紛失、失効、または重複した担保請求の発生可能性を排除するような規則を設定することができます。
貿易金融でのブロックチェーン技術の採用は、必要に応じて価格や企業秘密などの機密情報を隠しながら、貿易当事者間の信頼を高め、グローバルなビジネスを拡大することを意味します。
それはまた、買い手に彼らの商品がどこから来たのか、そしてそれがいつ出荷されたのかについてのより良い洞察を与えるでしょう。 従来のシステムでは、この情報は不完全なことがよくあります。
しかし、ブロックチェーンによって、取引の各段階で売買履歴が逐次、更新されるようになり、信頼と透明性がさらに高まります。
ブロックチェーンを通じて改善された貿易取引における資金調達の例
間違いなく、貿易取引をブロックチェーン化する時期が来ています。
ずっと抱えている課題の解決策を見つけるために複数の企業や銀行が検討を重ねています。
スタンダードチャータード銀行とHSBC銀行は、貿易取引・金融を修正するためにブロックチェーン技術を使用することに専念するコンソーシアムに参加した2つの銀行です。
これらのコンソーシアムの1つに、R3社とCryptoBLK社が運営するVoltronがあります。
これは、信用状をデジタル化するためのブロックチェーンプラットフォームを運営しています。
イスラエルを拠点とするWave社などのFintech企業は、金融グループがレタークレジット取引をブロックチェーン ソリューションとして提供できるようにするプラットフォームを開発しました。
このプラットフォームにより、バルセロナのEuroFinance社は、Ornua社とSeychelles Trading Company社にブロックチェーンソリューションを提供し、サプライチェーンの合理化、取引コストの削減、ドキュメンテーションミスの解消、そして世界中の顧客への迅速なドキュメント転送を実現しました。
Wave社のプラットフォームにおいて、例えば、約10万ドルのチーズとバターの取引プロセスは、信用状の発行から承認までの4時間以内で、従来の7〜10日から大幅に短縮されました。
ブロックチェーンとDLTはまた、信用状の発行から貿易文書の引渡しまでの貿易関連のプロセスを円滑にすることで、日豪間の貿易を可能にしました。
この例では、取引プロセスはIBM社のHyperledger Fabric（Linux Foundationのオープンソースバージョン上に構築された）によって実行され、IBMによって保護されていました。
誇大広告を超えて
改革は一晩では起こりません。
ブロックチェーン技術はまだ初期段階にあり、実際の技術の多くはまだ完成していません。
暗号通貨の大胆な”信者”は、それが銀行に取って代わると信じています。
他の人々は、ブロックチェーン技術が伝統的な金融インフラを補完し、それをより効率的にすると考えています。
1つ明らかなことがあるとすれば、ブロックチェーン テクノロジーは確実に銀行業界を変革していくと言えるでしょう。
